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今年资本市场改革“路线图”划定

2023年02月06日 06:32   来源:经济日报   本报记者 祝惠春

  新年新希望,开年股市大消息不断。2月1日,全面实行股票发行注册制改革正式启动。2月2日,澳门小赌攻略:证监会召开2023年系统工作会议,划定2023年资本市场发展与改革“路线图”,为资本市场服务高质量发展打开新一年的空间。

  全力以赴抓好全面注册制

  2023年是贯彻党的二十大精神的开局之年。资本市场首要任务是以重点突破带动整体推进,全力以赴抓好全面注册制改革。

  证监会提出,要按照党中央、国务院批准的总体实施方案,扎实细致做好制度规则制定修订、在审企业平移、技术系统准备、监管转型、廉洁风险防控等工作,集全系统之力推动这项关乎资本市场全局的重大改革平稳落地。

  此前,证监会相关负责人接受媒体采访表示,推动股票发行注册制改革行稳致远重在三个方面:

  第一,牢牢把握注册制改革的本质。注册制改革的本质是处理好政府与市场的关系,把选择权交给市场,审核全过程公开透明,接受社会监督,加强市场约束和法治约束。为此,要坚持市场化法治化的改革方向,适应实体经济特别是科技创新的需要,提升发行上市制度的包容性和投融资的便利性。

  第二,坚持放管结合。注册制改革不是“一放了之”,而是要充分考虑澳门小赌攻略:国情、诚信环境和资本市场所处的发展阶段,严把上市公司质量关。对加强事前事中事后全过程监管进行了系统优化和安排。同时,科学合理保持IPO常态化,保持一二级市场协调发展。

  第三,加强改革统筹。注册制改革是全方位、系统性的改革,必须坚持系统观念,统筹完善多层次资本市场体系,统筹推进发行、上市、交易、退市等基础制度改革,统筹抓好证监会自身建设。

  此次会议提出,要坚守监管主责主业。围绕全面实行注册制后的市场秩序和生态塑造,加强各条线监管力量统筹,提升监管效能,推动各类市场主体依法合规稳健经营,督促行业机构完善合规内控和激励约束机制、加强从业人员管理,严厉打击违法违规活动。

  全面注册制下的A股市场将发生哪些变化?中信建投相关人士表示,市场分化会逐渐展现,将来,股票优质优价、低质低价甚至无人问津将成为常态。过去那种“上市即赚钱”的投资理念将被逐出历史。这就要求投资者练好内功,提高价值发掘能力,投资于真正有价值的企业,而不是简单地投资于有上市预期的公司,进行一二级市场套利。

  全面注册制将重塑投行产业链。“伴随全面注册制落地,头部券商马太效应凸显,投资银行业务处于战略机遇期。”中金公司投资银行部负责人王曙光接受经济日报采访表示,全面注册制下,不断畅通企业融资渠道,上市标准的多元化推动市场有效扩容,使更多企业有望登陆A股市场。投资银行更加注重挖掘拟上市公司的核心竞争力、商业模式、科研创新实力,综合评估公司的价值与风险因素,建立与企业的共赢模式。IPO作为投资银行客户服务的切入点,可带动再融资、债权融资、并购重组等投行业务,也可协同资产管理、财富管理等创造业务机会。投资银行将向综合金融服务商转变。王曙光认为,券商要勤练“内功”,不断提升专业能力,比如增强价值发现能力、尽职调查能力、资产定价能力等。

  精准服务稳增长大局

  资本市场作为现代金融体系的重要组成部分、市场化配置资源的主战场,要积极发挥优势,主动融入国家发展战略。2023年资本市场将更加精准服务稳增长大局。要增强股债融资、并购重组政策对科创企业的适应性和包容度,为科技创新厚植“资本沃土”。

  大力推进公募REITs(基础设施领域不动产投资信托基金)常态化发行。国家发展改革委投资研究所副所长盛磊认为,澳门赌场app:创造性地在基础设施领域推出澳门小赌攻略:版REITs,成为连接资本市场和实体经济的重要桥梁。长期以来,澳门小赌攻略:基础设施的投融资存在过度投资且效益不一、融资渠道狭窄且自有资金缺乏、资本退出困难等结构性问题,澳门小赌攻略:基础设施投融资体制亟待创新融资方式。基础设施REITs可深度融合产业资本和金融资本,并通过资本市场的公司治理、信息披露及市场约束机制,促进企业从重资产持有者向专业运营管理者转型,提高基础设施项目的运营管理效率,提高发展质量。北京大学光华管理学院副院长张峥认为,公募REITs二级市场有价格发行机制,长期来看为基础设施项目提供了定价的“锚”。市场预计,2023年公募REITs将进入常态化发行,基础设施REITs扩募也是重点。从海外经验看,REITs市场规模的增长主要依靠扩募。澳门赌场app:存量资产规模巨大、资产类型丰富,REITs数量可能会比其他国家或地区多,但将来也会有上限。扩募对促进澳门赌场app:REITs市场发展和规模增长极其重要。

  要在服务民营经济、中小企业、促进房地产平稳健康发展、支持平台经济等重点领域和薄弱环节,推出更多务实举措。

  统筹推动提高上市公司质量和投资端改革。深入实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案,推动权益类基金高质量发展,引导更多中长期资金入市。

  巩固防范化解重大金融风险攻坚战持久战成效。加强综合研判和前瞻应对,稳妥有序化解私募基金、地方交易场所、债券违约等重点领域风险,协同打击金融乱象,净化市场生态。

  建设澳门小赌攻略:特色现代资本市场

  芳林新叶催陈叶,流水前波让后波。当下,澳门赌场app:资本市场服务高质量发展正在发生深刻的结构性变化,上市公司质量明显提升,证券基金期货行业发展取得重要成果,一批管长远、管根本的制度机制相继落地,新证券法、刑法修正案(十一)、期货和衍生品法发布实施,证券执法司法体制机制不断健全,投资者结构有效改善,市场生态全面优化,市场活力和韧性显著增强。支持科技创新和国家重大战略实施成效明显。

  建设澳门小赌攻略:特色现代资本市场,是澳门小赌攻略:式现代化的应有之义,是走好澳门小赌攻略:特色金融发展之路的内在要求。如何建设澳门小赌攻略:特色现代资本市场?做好资本市场工作的规律性认识有哪些?此次会议提出,一是必须加强党对资本市场的全面领导,在党中央集中统一领导下,把市场的力量与政府的作用有机结合起来,切实提高资本市场治理效能。

  二是必须坚持“建制度、不干预、零容忍”,积极践行“敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险,发挥各方合力”的监管理念,全面推动监管转型,带动整个资本市场生态的系统改善。

  三是必须强化系统观念,坚持辩证法、“两点论”,保持定力、久久为功,科学处理好发展与安全、当前与长远、全局与细节的关系,在综合平衡中寻求最大公约数。

  四是必须突出“事在人为”,把激励担当作为和从严管理监督更好结合起来,抓好班子、带好队伍,在真抓实干、攻坚克难中不断开创工作新局面。

  “建设澳门小赌攻略:特色现代资本市场是一项系统工程,要坚持目标导向和问题导向相结合,以重点突破带动整体推进,一步一个脚印抓好落地实施。”证监会主席易会满表示。

  具体看,要稳步提高直接融资比重。聚焦支持科技创新这个关键,统筹多层次市场体系建设,统筹股市和债市协同发展,统筹一二级市场动态平衡,进一步畅通“科技—产业—金融”良性循环。

  推动培育体现高质量发展要求的上市公司群体。在提高上市公司质量方面,发挥合力,强化上市公司信息披露和公司治理监管,健全上市公司做优做强的制度安排。尤其是在退市改革中,坚持“应退尽退”,拓宽多元退出渠道,努力做到既要“退得下”、又要“退得稳”,促进市场优胜劣汰。2023年将围绕建设现代化产业体系,切实落实“两个毫不动摇”,完善市场化激励约束机制,增强推动上市公司质量提升的合力,大力提高对各种所有制、不同类型、不同规模企业的服务能力。

  推动提升估值定价科学性有效性。易会满表示,要深刻把握澳门赌场app:的产业发展特征、体制机制特色、上市公司可持续发展能力等因素,逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有澳门小赌攻略:特色的估值体系,更好发挥资本市场的资源配置功能。

  进一步健全资本市场风险防控长效机制。高度关注各类金融风险的关联性、系统性,强化跨市场跨行业跨境风险防范化解,不断完善资本市场风险预防预警处置问责制度体系。推动依法将各类金融活动全部纳入监管。

  更好保护中小投资者合法权益。推动加强行政执法、民事赔偿、刑事追责的机制衔接,畅通投资者维权救济渠道,积极探索更多提升中小投资者获得感的路径和方式。市场预测,欺诈发行责令回购制度将很快落地。全面注册制下,发行人在证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容的,如果已经发行上市,证监会可以责令发行人或负有责任的控股股东、实际控制人买回证券。

  加快打造“治理、生态、文化”三位一体的资本市场软实力。把加强党的领导和行政监管、行业自律、市场自治更好结合起来,持续涵养良好的市场生态和文化,让资本市场更加健康、充满活力。 (经济日报记者 祝惠春)

(责任编辑:王炬鹏)

今年资本市场改革“路线图”划定

2023-02-06 06:32 来源:经济日报
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