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美欧收紧货币政策推升全球债务风险

2022年06月14日 05:24   来源:经济日报   连俊

  近段时间,通胀数据持续攀升令美欧等发达经济体加息声紧,进而推升全球债务风险。这不仅给新兴市场和发展中经济体带来较大压力,也让美欧等国经济面临严峻考验。

  6月10日,美国劳工部发布数据显示,5月份美国消费者价格指数(CPI)环比上涨1%,同比上涨8.6%,两项指标均超出市场预期。有分析指出,此次数据公布前,市场一度对“通胀触顶”持乐观态度,然而事与愿违,高企的数据加深了市场对美联储持续快速加息的忧虑。

  美国快速收紧货币政策正在全球推升债务风险。美元拥有国际储备货币地位,其供应及利率变化是影响全球债务的重要因素。在美联储加息导致全球流动性收紧的情况下,会引发融资成本上升、金融环境紧缩、国际资本外流等问题,新兴经济体债务成本将大幅上升,获得新信贷的难度也明显增加,偿债压力加大,债务违约风险加剧。同时,新冠肺炎疫情发生以来,全球债务规模急剧上升,尤其是新兴市场和发展中经济体情况更加突出。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃不久前撰文指出,目前大约60%的低收入国家存在严重的债务问题,一些国家需要进行债务重组。

  快速收紧货币政策同样会加剧美国自身的债务风险。由于近年来美国当局毫无节制地使用财政货币政策刺激经济,积累的债务总额已是天文数字。今年2月初,美国财政部公布的数据显示,美国联邦政府债务规模突破30万亿美元大关。纽约联邦储备银行2月上旬发布的报告也显示,受住房和汽车贷款激增影响,美国家庭债务总额在2021年增加了1.02万亿美元,已接近16万亿美元。

  美联储加息将使美国政府和家庭的借贷成本快速上升。从政府方面看,美国国会预算办公室5月25日发布测算报告显示,利率上升和债务增加将导致未来10年净利息支出在美国国内生产总值中的占比翻倍,从2022年的1.6%升至2032年的3.3%,远高于50年来2.0%的平均水平。从家庭方面看,美联储快速加息会加大美国消费者的债务成本,使家庭现金流状况不断恶化,进而遏制消费增长。6月10日,美国密歇根州立大学公布初步数据显示,美国6月份消费者信心指数为50.2,大大低于市场预期的58.5和5月份的58.4。这对一季度已经出现负增长的美国经济来说可不是什么好兆头。如果再加上无法确切统计的企业债务,不难看出美国经济衰退的风险正在迅速加大。

  欧洲的债务问题同样不小。高通胀压力下,欧洲央行6月9日宣布,决定自7月1日起停止净资产购买,并计划在7月份将关键利率上调25个基点。为刺激欧元区经济复苏,欧洲央行从2014年6月进入负利率时代,如今欧洲央行的主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别维持在0.00%、0.25%和负0.50%。有分析指出,这种利率环境让一些政府、企业和家庭习以为常,欧洲一些国家的政府债务水平却像“堰塞湖”一般处在令人担忧的高位,如果欧洲启动加息,那些债务水平高、经济增长慢的国家发生债务危机的可能性不小。

  美欧面临的债务风险,不仅威胁其自身经济增长,也会给世界带来负面外溢效应。有分析指出,美国经济衰退将引起全球外需下滑、削弱美元储备资产安全性、加剧全球金融动荡等。上周,世界银行和经合组织将今年全球经济增长预期分别大幅下调至2.9%和3%左右。

  面对严峻的经济形势,世界需要更务实的协调与合作。6月9日举行的金砖国家第12次经贸部长会议上,部长们一致同意加强数字经济、贸易投资与可持续发展、供应链、多边贸易体制等领域合作。与美欧频频传出的坏消息相比,这应当是上周世界经济中为数不多的一抹亮色。 (本文来源:经济日报 作者:连 俊)

(责任编辑:冯虎)

美欧收紧货币政策推升全球债务风险

2022-06-14 05:24 来源:经济日报
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